金融委要求强化金融产品风控 九位专家提出三大防风险策略

2020-05-08 08:36 分类:公司新闻 来源:

  今年以来,各种事情频发,世界经济局势不确定性加重。金融衍生品出资首要与世界产品挂钩,各类财物价格频频动摇,不仅对产品设计、危险操控提出更高要求,其间的商场危险也引起监管层高度重视。

  5月4日,国务院金融稳定开展委员会举行第二十八次会议,会议指出,要高度重视当时世界产品商场价格动摇所带来的部分金融产品危险问题,进步危险意识,强化危险管控。

  在世界经济不确定要素叠加局势下,防备金融衍生品危险是各界需求认真思考的问题。5月6日,《证券日报》记者对包括金融从业人员、研究组织、法令人士共九位专家进行了专项采访。

  部分金融产品存在过度运用和投机问题

  “金融衍生品具有必定的对冲功用,是套期保值的重要东西,尤其是20世纪70年代以来,企业对冲需求进一步添加,也推动了全球金融衍生品商场的高速开展。”新时代证券首席经济学家潘向东在承受《证券日报》记者采访时表明,金融衍生品自身首要是用于躲避现货出资危险,但随着开展,金融衍生品以其天然的高杠杆性和奇妙的买卖机制,成为出资者的投机东西,因而要点不是金融立异自身的问题,而是金融衍生品过度运用和投机的问题。

  上海迈柯荣信息咨询董事长徐阳对《证券日报》记者表明,对实体企业来说,其危险办理首要来自收购、出产、流转、出售各个环节,需求挑选恰当的东西(远期、期货、期权、交换等)对企业整个纵向的运营进程和横向一切运营事务线发作的危险敞口进行对冲,而我国金融衍生品商场现在以单一的期货商场东西为主,无法彻底满意企业的归纳办理需求。

  徐阳说:“我国金融衍生品商场种类较少,参加约束条件较多,与我国作为全球第二大经济体的位置极不匹配,逐渐推出更多的衍生种类类,不仅是开展我国金融衍生品商场的需求,更是我国商场经济开展的需求。”

  北京市征信律师事务所合伙人赵焱律师对《证券日报》记者表明,金融衍生品买卖中许多要素均与全球商场挂钩,关于各个商场参加方的危险辨认才能、危险处置才能均有高于一般金融产品的要求。“因而,应要求金融组织在推出金融衍生品产品前,要更全面地将可能发作的各类商场危险作为点评要素,归入产品设计与风控系统中,进步鉴定程序的专业度,在产品出售中严厉遵从出资者恰当性要求。”赵焱说。

  风控系统要考虑极点状况

  格上财富投研部总监付饶在承受《证券日报》记者采访时表明,金融衍生品的危险操控,要做好极点状况的应对,因为衍生品相关的产品,在正常的商场环境下常常有不错体现,可是到了比较极点的商场环境下,往往是检测风控水平的时分。

  付饶介绍,金融衍生品发作问题常常是来自“尾部事情”,如近期的“原油宝”事例。

  “高危险的金融衍生品还要进行充沛的危险奉告,不断地对出资者进行提示,特别是在一些要害买卖时点,这些信息都需求充沛发表。”东方证券首席经济学家邵宇对《证券日报》记者表明,金融衍生品的风控系统必定要加强事前危险的认知,产品的设计者需求有丰厚的相关经历,并经历过不同种类型的商场。此外,风控的履行也需求有力和有用,要有完善的危险事情应对的机制,一旦触发风控,就要有相应的方案。

  “世界大宗产品或指数挂钩的产品首要是金融衍生品,作为危险自担的出财物品,金融衍生品不能被包装成出资理财产品。”香颂本钱履行董事沈萌对记者介绍,一些组织在业绩考核的压力下,会使用信息不对称优势,以出资理财名义兜销金融衍生品,这是金融衍生品风控系统不完善的体现,应该加大组织的职责而不是简略归咎于单个工作人员,不追查组织或高层的职责,无法根绝此类行为的再次发作。

  打通数据链根绝跨部门套利

  “因为金融商场开展的一日千里,金融衍出产品的立异也层出不穷。”北京威诺律师事务所主任杨兆全以为,在国家大力推动金融立异和进步金融生机的状况下,各类“金融宝”产品层出不穷,但在金融立异产品的底层逻辑和合规性上存疑,这也需求监管部门进一步进步对金融衍生品危险的认知和猜测才能。

  杨兆全对《证券日报》记者说:“首要,金融组织与海外金融衍生品挂钩,作为立异的金融东西,能够完成海外财物装备,但监管组织要侧重检查金融衍生品的合规性;其次,我国金融组织参加世界本钱商场出资,需严厉履行合格出资者分级办理制度,严厉进行合格出资者测验,监管组织需对合格出资者办理加强监管。”

  我国世界经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表明,防备这类危险的办法仍是要实施分业监管,堵住监管死角,一起要进步监管组织把握监管衍生品的才能,从开始的产品设计就要归入标准办理,防止粗野成长,一起要强化衍生品买卖商场,让更多衍生品置于场内买卖,削减多层嵌套。

  “关于金融衍生品的监管,还需求将数据链打通,现在各金融监管部门间的许多数据并未同享,使得跨部门监管套利仍然有生计土壤。”北京市问天律师事务所主任张远忠在承受《证券日报》记者采访时表明,一方面要让监管的权责清楚,另一方面要经过数据的同享与协作,多组织联合冲击违法犯罪行为。